Leon Engelen heeft een vooruitblik gegeven op de vraag ‘Wat gaat AI volgend jaar betekenen voor de kwaliteit van risicomanagement, toezicht en compliance?’. Lees hier zijn bijdrage.
Hanine Al-Nassar schrijft over de SFDR 2.0 in haar bijdrage voor Investment Officer. Voor vermogensbeheerders en beleggingsondernemingen verandert de situatie aanzienlijk. De SFDR 2.0 zal zich voortaan uitsluitend richten op partijen die daadwerkelijk duurzame financiële producten aanbieden, beleggingsondernemingen treden op als distributeur en zullen daarom buiten de SFDR 2.0 vallen.
Hanine Al-Nassar schreef voor AB - Rechtspraak Bestuursrecht een annotatie bij een recente uitspraak van het CBb over de evenredigheidstoets bij de openbaarmaking van boetebesluiten.
Zij signaleert dat het openbaarmakingsbeleid in beweging is.
Ondanks de beperkte evenredigheidstoets van artikel 1:98 Wft, laat deze uitspraak zien dat er meer ruimte voor anonimisering lijkt te ontstaan dan tot nu toe werd aangenomen.
In de Investment Officer NL schrijft Christian Wulf dat bij vermogensbeheer fiscaliteit in de praktijk vaak een bijrol krijgt.
De belangrijkste tips voor de praktijk zijn:
1. Integreer fiscaliteit in het klantbeeld. Leg netto doelstellingen vast en koppel die aan de strategische assetallocatie. Label cijfers duidelijk als bruto of netto.
2. Actualiseer productgovernance. Neem fiscale factoren op in PARP-documenten en periodieke reviews. Definieer drempelwaarden voor bijsturen.
3. Gebruik scenarioanalyses. Modelleer varianten voor inflatie, box 3-parameters en kosten. Toon de bandbreedte van netto-uitkomsten en het effect op doelbereik.
4. Versterk de communicatie. Vertaal fiscale aannames naar begrijpelijke netto-impact voor de klant. Leg afspraken en verwachtingen zorgvuldig vast.
5. Borg toezichtbestendigheid. Zorg voor consistente aannames en beslisregels in de hele keten. Toets en documenteer periodiek of de uitkomsten nog duurzaam passend zijn.
Welke tips en tricks maar ook valkuilen zijn er bij overnames van klanten door beleggingsondernemingen? Een actueel onderwerp. Het Bureau Financieel toezicht publiceerde onlangs een guidance. Leon Engelen vat de actualiteit en de praktische tips samen in zijn column voor Investment Officer NL.
Hoewel prijsregulering geen doelstelling is van ons financieel toezichtsrecht, wordt de druk op financiële ondernemingen om een eerlijke prijs in rekening te brengen voor hun financiële producten en diensten steeds groter. Maar wat is een eerlijke prijs?
De AFM tracht sturend op te treden en legitimeert dit optreden door te verwijzen naar de regelgeving rondom product governance.
In het recente nummer van het Tijdschrift voor Financieel Recht zet Frank 't Hart een analyse uiteen van publiekrechtelijke gedragsvoorschriften die een indirecte vorm van prijsregulering met zich brengen.
De Geschillencommissie van het KiFID heeft geoordeeld dat op een vermogensbeheerder niet de zorgplicht rust om tussentijds winsten te verzilveren.
In haar uitspraak verduidelijkt de Geschillencommissie onder welke omstandigheden deze zorgplicht niet hoeft te worden aangenomen. Ook gaat de Geschillencommissie in op de zorgplicht bij tegenvallende resultaten. In dit geval werd het tegenvallend resultaat veroorzaakt door onaangekondigde onttrekkingen aan de effectenportefeuille.
Lees het commentaar van Frank 't Hart op deze uitspraak hier.
Voor Investment Officer NL schreef Laura Stortelder een bijdrage over toezichtkosten.
In een recente uitspraak oordeelde het College van beroep voor het bedrijfsleven dat DNB onterecht toezichtkosten in rekening heeft gebracht.
Het artikel gaat in op de lessons learned uit deze uitspraak en op de vraag wie er betaalt voor toezicht en waarom.
De jarenlange opmars van het naming & shaming dient ingeperkt te worden. Frank ’t Hart en Hanine Al-Nassar betogen dat het openbaarmakingsregime bij bestuurlijke boetes aangepast moet worden:
Van: “niet-geanonimiseerde en soms vroegtijdige openbaarmaking, tenzij…”
Naar: “wel geanonimiseerde en geen vroegtijdige openbaarmaking, tenzij…”
Lees het artikel hier.
De financiële sector omarmt AI in razendsnel tempo — van klantenservice tot fraudedetectie. Maar wat zijn de risico's en wat betekent dit voor bijvoorbeeld de zorgplicht richting klanten?
In Leon Engelen’s bijdrage voor Investment Officer NL bespreekt hij de volgende onderwerpen:
- De toepassingen én risico’s van het inzetten van AI door beleggingsondernemingen
- Wat toezichthouders zoals de AFM en ESMA verwachten
- De impact van de Europese AI Act
- 5 praktische tips voor verantwoorde toepassing van AI
Wat zijn de juridische implicaties van een toezichtbrief van de AFM, als deze geen formeel besluit oplevert maar wel verstrekkende gevolgen heeft?
In haar bijdrage voor Investment Officer bespreekt Hanine Al-Nassar een recente uitspraak van de rechtbank Rotterdam over informele handhaving, de kritiek van de rechter op de werkwijze van de AFM en de gevolgen voor beleggingsondernemingen.
In dit artikel geeft zij enkele praktische tips voor financiële instellingen die geconfronteerd worden met informele maatregelen van de toezichthouder.
Christian Wulf heeft in het Tijdschrift voor Financieel Recht een handzaam overzichtsartikel gepubliceerd. Hij heeft de voor de financiële sector meest relevante uitspraken van het Hof van Justitie uit de jaren 2023 en 2024 geselecteerd en becommentarieerd.
Koen Poppe vraagt in zijn bijdrage voor Investment Officer aandacht voor de herziening van de anti-witwasregels. In dit artikel worden drie highlights toegelicht: de aangepaste meldplicht, nieuwe mogelijkheden voor gegevensdeling en aanpassingen rond het UBO-register.
Beleggingsondernemingen worden verplicht om een medewerker aan te wijzen die toezicht houdt op de bescherming van cliëntentegoeden. De aangewezen medewerker moet over “voldoende deskundigheid en gezag” beschikken en rapporteren aan het hoger management. Dit volgt uit de voorgestelde Wijzigingswet financiële markten 2026.
In Christian Wulf’s nieuwste bijdrage voor Investment Officer NL bespreekt hij de praktische gevolgen, de rol van de compliance officer, en wat we van de AFM mogen verwachten. Tot slot geeft hij vijf praktische tips.
Felix Wolthuis Scheeres heeft in zijn column voor de Investment officer aandacht gevraagd voor de medewerkingsplicht van een cliënt. Deze medewerkingsplicht komt er in essentie op neer dat van een cliënt mag worden verwacht dat hij informatie verstrekt aan een instelling om het Wwft cliëntenonderzoek af te kunnen ronden.
Leon Engelen deelt in het Tijdschrift voor Financieel Recht de eerste ervaringen uit de praktijk met de Wet kwaliteit incassodienstverlening (Wki). In het artikel komen de volgende vier invalshoeken uit de praktijk aan bod:
1. Datagedreven toezicht door de inspectie;
2. Inspectiebezoeken;
3. Het incassoloket bij het Kifid; en
4. De inschakeling van incassodienstverleners door financiële instellingen.
Laura Stortelder schrijft over zorgplicht bij klantmigratie. Klantmigraties komen veel voor in de financiële sector en behoeven een goede voorbereiding. In haar column geeft zij vijf praktische tips.